Inflación en México se acelera a 3.61% en la primera quincena de noviembre de 2025, impulsada por energéticos y servicios

La inflación en México ha mostrado un repunte significativo durante la primera quincena de noviembre de 2025, situándose en un 3.61% a tasa anual. Este incremento, superior a las expectativas del mercado, rompe con la tendencia de desaceleración observada en periodos recientes y genera nuevas presiones sobre la economía nacional. Los datos, publicados este lunes 24 de noviembre por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), revelan que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró un avance quincenal del 0.47%.

El indicador general se aceleró desde el 3.57% anual registrado al cierre de octubre, superando las proyecciones de los analistas, quienes esperaban un incremento promedio del 3.54%. Este resurgimiento inflacionario se atribuye principalmente al alza en los precios de los energéticos y de algunos servicios, así como productos agropecuarios específicos que ejercieron una presión notoria en el periodo.

Uno de los factores determinantes en este incremento fue el aumento en las tarifas eléctricas, que experimentaron una subida quincenal del 20.70%. El Inegi explica que este encarecimiento se debe a la conclusión del programa de tarifas eléctricas de temporada de verano en al menos once ciudades del país, lo que eliminó los subsidios temporales y repercutió directamente en el bolsillo de los consumidores. Además de la electricidad, el transporte colectivo y el transporte aéreo también registraron aumentos importantes, con el transporte aéreo mostrando un alza del 4.60% y el colectivo del 4.32%.

En el rubro de los alimentos y servicios, la presión inflacionaria se hizo sentir en los precios de las loncherías, fondas, torterías y taquerías, así como en restaurantes y similares, y en los servicios profesionales. En cuanto a los productos agropecuarios, si bien algunos reportaron disminuciones como el aguacate y la papa, el jitomate destacó con un incremento del 3.98% en la quincena. Esta dinámica mixta en el componente agropecuario demuestra la complejidad de los factores que inciden en la inflación no subyacente.

Analizando los componentes de la inflación, el índice de precios subyacente, que excluye los bienes y servicios con precios más volátiles como los energéticos y agropecuarios para ofrecer una visión más clara de la trayectoria inflacionaria de mediano y largo plazo, se ubicó en un 4.32% anual. Aunque este componente mostró un avance quincenal más moderado del 0.04%, su persistencia en niveles elevados genera preocupación entre los especialistas, como lo indicó un análisis de Monex, señalando que se encuentra en su nivel más alto en más de año y medio, a pesar de un menor dinamismo económico. Dentro de la inflación subyacente, los servicios incrementaron un 4.50% anual, mientras que las mercancías subieron un 4.13%.

Por su parte, el índice no subyacente, que incorpora los precios más volátiles, aceleró su crecimiento anual a 1.29%. Este repunte se explica por el aumento en los precios de los energéticos y las tarifas autorizadas por el gobierno, que registraron un incremento quincenal del 2.92%. En contraste, dentro de este mismo componente, los productos agropecuarios tuvieron una disminución anual del 0.41%, aunque, como se mencionó, algunos productos individuales como el jitomate sí subieron de precio.

La aceleración de la inflación coloca un foco de atención sobre la política monetaria del Banco de México (Banxico). La institución tiene como objetivo mantener la inflación en un 3% con un rango de variabilidad de +/-1 punto porcentual. A principios de noviembre, Banxico realizó su undécimo recorte consecutivo a la tasa de interés, situándola en 7.25%. Sin embargo, la persistencia de la inflación subyacente fuera de su rango objetivo mantiene la incertidumbre. Analistas esperan que Banxico evalúe un posible recorte adicional de 25 puntos base en su última reunión de política monetaria del año, programada para el 18 de diciembre.

Las perspectivas para el cierre de año y principios de 2026 sugieren que la trayectoria ascendente de la inflación podría continuar. El Centro de Estudios Económicos de Banamex anticipa un repunte a inicios de 2026, proyectando una inflación general anual alrededor del 4.5% en el primer trimestre, influenciada por posibles incrementos a impuestos y el crecimiento continuo del salario mínimo, estimado en un 11% para el próximo año, lo que generaría presiones sobre los costos laborales. Especialistas consultados por Banxico en noviembre también ajustaron sus expectativas, mejorando ligeramente el pronóstico para el cierre de 2025 a 3.78%.

Este panorama inflacionario requiere una vigilancia constante por parte de las autoridades económicas y un análisis detallado de los factores que inciden en la formación de precios, a fin de asegurar la estabilidad económica y proteger el poder adquisitivo de los ciudadanos en México.

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